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【券商聚焦】交银国际削小鹏汽车(09868)目标价至61.3港元 指月度交付量环比改善可能是近期催化剂
2022-12-01 15:04:32 来源: 金吾资讯
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(资料图)

交银国际发研报指,小鹏汽车(09868)2022年3季度收入/净亏损分别为人民币(下同)68.23亿元/23.76亿元,环比下降8.2%/12%,由于近期因车型转换、竞争激烈和生产和门店人流问题导致交付量疲软,季度业绩大致符合市场预期。小鹏指引4季度交付量2.0-2.1万辆,收入48-51亿元,该行认为符合市场预期并已反映在股价中。

鉴于目前大众电动汽车市场竞争激烈,该行将小鹏汽车2022-23年的收入预测下调22-23%,原因是销量增长前景较弱。然而,该行预计大部分负面因素已被消化,且小鹏汽车的估值处于低位,该行预计随着全球市场情绪的改善,股价有较大的反弹空间。

该行维持对小鹏汽车的买入评级,下调目标价至61.3港元/15.7美元,基于2023年EV/销售额的2倍(之前为3倍)。月度交付量的环比改善可能是近期催化剂。

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